রেকর্ড ৫.১৩ লক্ষ কোটি টাকা লভ্যাংশ, পেআউট অনুপাত ১২ বছরের নিচে

মিন্টের রিপোর্ট অনুযায়ী, বিএসই ৫০০ কোম্পানি ২০২৬ অর্থবছরে রেকর্ড ৫.১৩ লক্ষ কোটি টাকা লভ্যাংশ দিয়েছে। তবে নিট মুনাফার সাপেক্ষে লভ্যাংশের অনুপাত (পেআউট রেশিও) ২০২৫ অর্থবছরের ৩০.৪% থেকে কমে ২৭.৬% হয়েছে, যা ১২ বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন। মুনাফা বৃদ্ধির হার লভ্যাংশ বৃদ্ধির হারকে ছাড়িয়ে যাওয়ায় এই পতন ঘটেছে।

তবে কিছু কোম্পানি এই প্রবণতার উল্টো পথে হেঁটেছে এবং তাদের লভ্যাংশ মুনাফার চেয়েও বেশি হয়েছে। আইসিআইসিআই প্রুডেনশিয়াল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের পেআউট অনুপাত ছিল ১৫৩%, ওরাকল ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস সফটওয়্যারের ১৩২%, এবং কোলগেট-পামোলিভ ইন্ডিয়ার ১১৯%। এই কোম্পানিগুলো ঋণমুক্ত, নগদে সমৃদ্ধ এবং তাদের মূলধনী ব্যয়ের প্রয়োজন কম, ফলে আয় বাড়লেও তারা উদ্বৃত্ত তহবিল ফেরত দিতে পারছে।

মুনাফা ধরে রাখার এই সামগ্রিক প্রবণতা বিনিয়োগের আগ্রহ কমে যাওয়াকে ইঙ্গিত করে। অ্যাম্বিট ক্যাপিটাল জানিয়েছে, শীর্ষ ১০টি কর্পোরেট হাউস তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর মোট মূলধনী ব্যয়ের ৬১% অংশ নিয়েছে। কোম্পানিগুলো গ্রিনফিল্ড সম্প্রসারণের পরিবর্তে লভ্যাংশ এবং শেয়ার পুনঃক্রয়কে অগ্রাধিকার দিয়েছে, ফলে ধরে রাখা নগদ টাকা টেকসই বিনিয়োগে রূপান্তরিত হবে কিনা, সেই প্রশ্ন থেকেই যাচ্ছে।