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एआई बॉन्ड उधारी से वास्तविक प्रतिफल बहु-वर्षीय ऊंचाई पर
Inflation-adjusted bond yields across major economies have hit their highest in over a decade, driven by a surge in borrowing by AI companies and governments, analysts say. U.S. 30-year real yields are…
संक्षेप में कहानी
प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति-समायोजित उधार लागत एक दशक से अधिक के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, क्योंकि एआई कंपनियां और सरकारें अधिक बॉन्ड बेच रही हैं। अमेरिकी 30-वर्षीय वास्तविक प्रतिफल लगभग 3% के 18-वर्षीय उच्च स्तर के करीब है, जबकि ब्रिटिश और जर्मन 10-वर्षीय वास्तविक प्रतिफल भी दशक के उच्च स्तर पर हैं। एलएसईजी के आंकड़ों के अनुसार, अल्फाबेट, अमेज़न और मेटा ने इस वर्ष लगभग 220 अरब डॉलर के बॉन्ड जारी किए हैं, जो 2025 में जुटाए गए 108 अरब डॉलर से दोगुने से अधिक है।
भारी सरकारी उधारी, उच्च ब्याज दरों की उम्मीदें और केंद्रीय बैंकों द्वारा बॉन्ड खरीद में कमी भी प्रतिफल को बढ़ा रही है। उच्च वास्तविक प्रतिफल शेयरों को कम आकर्षक बना सकता है और कंपनियों तथा परिवारों के लिए उधार लागत बढ़ा सकता है। न्यूबर्गर के अशोक भाटिया ने कहा कि अमेरिकी प्रतिफल 3% से 4% की सीमा से नीचे था जहां विकास पर दबाव पड़ सकता है, लेकिन उन्होंने वर्तमान स्तरों को एक चेतावनी संकेत बताया।
भारतीय राय
आसान कहानी यह है कि अकेले एआई बॉन्ड बाजार के लिए खतरा पैदा कर रहा है। यह सबूतों को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करता है। सरकारी घाटा, रक्षा और बुनियादी ढांचे पर खर्च, मजबूत अमेरिकी विकास और केंद्रीय बैंकों द्वारा बॉन्ड खरीद की समाप्ति भी प्रतिफल बढ़ा रही है। इसके विपरीत दावा कि रिकॉर्ड शेयर कीमतें जोखिम को अप्रासंगिक बनाती हैं, उतना ही लापरवाह है। मुख्य परीक्षण यह है कि क्या अमेरिकी वास्तविक प्रतिफल 3% से 4% की सीमा में चला जाता है और फिर कंपनी के निवेश या परिवारों के खर्च को कमजोर करता है।
स्रोत: thehindubusinessline.com
यह कहानी ऊपर दिए गए स्रोत से एआई द्वारा संश्लेषित की गई थी।
